1212724055  

相較於升息對債券的傷害,高通貨膨脹對債券投資組合更具破壞性  

 
隨著美聯儲可能會提高在未來數月加息機率,投資者一直在關注債券帶來性能上的下降。
 
一般來說,債券往往在利率上升時期表現不佳但擔心利率,投資者可能會忽視甚至更大的長期威脅:通貨膨脹。
 
在圖中我們了解到通貨膨脹傷害了長期的回報率 
 
chartofweek_bondreturnsinflation_100215  
 
 
自1926年以來 五年期美國國庫債券的年回報5.3%,1美元在這一時期增長至 99$  但是對於通貨膨脹的影響調整時,投資者只能獲得每年2.1%
 
可能聽起來不太糟糕直到你意識到 1 美元只增長到 7 美元通貨膨脹因素調整通貨膨脹的影響累積收益達 93%
 
在20世紀 70 年代的高通貨膨脹時期情況會更糟從1970到1980年五年期國債基於名義上吐回了幾乎 100%
 
然而,當調整通貨膨脹的回報,投資者實際虧損超過十年雖然許多固定收益投資者在20世紀70年代的高收益率回報,他們可能沒有意識到,在一個通貨膨脹因素調整的基礎上,今天對固定收益投資者一個更好的環境雖然收益率低,但仍高於通貨膨脹率,這一比例在過去一年中一直接近於零。
 
總之,利率上升會暫時傷害債券的回報,但高利率給投資者賺取新的債券購買更高收益的機會高通貨膨脹對債券投資組合更具破壞性
 
翻自美國晨星 -文章出處-:  http://www.morningstar.com/Cover/videoCenter.aspx?id=716558                      

Virina

"

創作者介紹

ETF 美股-世界財經

ETF 美股世界財經 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()