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先鋒創始人伯格(John Bogle)表示:

美股未來十年年均回報4%,投資者必須明白。而且基金管理費用還會蠶食他們的回報。(你還在使用高成本的主動型基金?)


共同基金巨頭先鋒的創始人伯格(John Bogle)明確表示,美國股市未來十年的年平均回報率很可能只有4%,投資者對此必須有所準備。

他解釋說,越來越多的人都不願意為企業的盈利和股息支付過高的價格,這便使得股價上漲變得困難起來。

 

這一幕發生的背景是,2009年3月以來,雖然美國經濟依然苦苦跋涉在近八十年最糟糕衰退後的複蘇路上,但是標準普爾500指數卻上漲了兩倍。

接受晨星公司個人理財編輯班茨(Christine Benz)採訪時,他表示,自己這個結論的基礎是,預計標普500指數股息收益率為2%,盈利增長速度為5%。

 

這樣加起來,就是7%,但是還要減掉3%的“市盈率壓縮”影響——當前的市盈率大約是20,恐怕遲早要回到15的長期平均水平。

“這樣,我們的股票年平均回報率就是4%——或許看上去有點悲觀,我不確定——而債券回報率是3%。一個兩者一半一半的投資組合,回報率是3.5%。”

遺憾的是,投資者必須明白,基金管理費用還會蠶食他們的回報。

 

儘管這預期很不樂觀,但伯格依然強調,“我們必須投資”,不然儲蓄是跑不贏通貨膨脹的。


新聞出處:http://finance.sina.cn/…/201…/detail-ifxknivr4207813.d.html…

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ETF 美股-世界財經

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